全球贸易在沉寂数年后重新焕发生机，但有关保护主义的忧虑也同时升温，这使得金融市场在全球经济逐步改善的情况下依然提高警惕。

　　有关贸易战的讨论之声似乎暂时还不会消散，尤其是在未来一周，将出炉贸易帐数据，这看起来更有可能加剧美国总统特朗普与的龃龉。

　　美国“贸易战火”将延续到德国？

　　美国6月商品贸易逆差远低于预期，得益于出口状况改善。但这一数据的影响可能被德国未来几日内公布的数据所抵消。

　　德国外交部长加布利尔(Sigmar Gabriel)上个月表示，美国可能对欧洲发动贸易战，令人“极为不安”。

　　目前大多数投资者的设想是，在爆发全面贸易战之前，国际合作将占据上风。

　　德国商业银行驻伦敦的全球金融分析师Peter Dixon说：“美国将傻到实施一连串举措来阻碍与这些国家进行贸易吗？恐怕不会。”

　　德国贸易高盈余或遭特朗普炮轰？

　　根据一项路透调查，德国将于周二发布的数据料也将显示6月商品贸易顺差扩大，从5月的203亿欧元增至210亿欧元。

　　德国2016年经常帐盈余达2890亿美元，位居全球之首，因而面临着促进内需以降低对出口依赖度的压力。其他希望提升自身竞争力的欧盟国家这种呼声尤为响亮。

　　德国政府或许可以指出，该国5月贸易顺差同比实际上下降2%，但这样的进展速度恐怕并不足以打消来自美国的批评之声。

　　“我怀疑眼下各国只是在打嘴仗，”德国商业银行的Dixon说。“但这并不是说我们就可以对这一风险不加理会。”

　　中美未来贸易战可能性不大

　　根据路透访问的分析师，中国周二将发布的7月商品贸易顺差看来有望超过460亿美元，创下年内第二高。

　　尽管中国2017年上半年的贸易顺差较上年同期大幅下降，但对美国的顺差仍增长6.5%。

　　“我们认为中美贸易关系未来之路将崎岖不平，”野村中国首席经济学家赵扬指出。“但两国间真正爆发贸易战的可能性不大。”

　　赵扬表示，中国对美国今年的贸易顺差扩大的部分原因在于，美国经济表现好转。